有人拿着项目自由现金流量表跟我讨论流动资金不足。为什么我说它是个梗呢，因为要看企业流动资金是否充足，就要看“现金流量表”，有的可研报告把它叫做“财务计划现金流量表”，有的英文叫做Proforma Cashflow Statement(形式上的现金流量表)。

首先，不要把现金流量表跟项目自由现金流量表(或者资本金自由现金流量表)混为一谈。在我看来，它们完全不是一回事（虽然有着一些相同的内容）。现金流量表其实就是告诉我们企业的钱是怎么来的，又花到哪里去了，企业手里的钱够不够花。而项目自由现金流量表和资本金自由现金流量表，是从投资回报的角度来考察我们一开始投资的钱是如何收回投资的并且告诉我们这项投资能获得多少利息。

其次，虽然这个名词是“现金流量表”，你可以直接管他叫“钱的流水账”，就是实打实的现金进出啊（哎呀，现在都是无现金交易了），或者就把它理解成会计里面的“收付实现制”好了。

然后，不要把企业的现金流量表想象得很复杂，它跟我们个人的日常生活费差不多。举例来说，5月1日我手里的钱有5000块，这既是4月30日月底的期末余额，也是5月初的期初余额。整个5月份，我生活消费了4500块钱，其中2000块是用的花呗，另外还买了基金1000块，到月底的时候我手里剩了1500块。那么我这个月的现金流量表就是这样子的：

到了6月份，我领了500块的工资，又想花3500（我得多月光啊），可是我月初的时候手里只剩1500了，加上500块的工资，我只有2000块，不够我花的（2000<3500），我要么只能花2000，要么就得找外援支持1500，所以6月份的现金流量表就可以出现两种情况：

第1种情况，就是我有多少钱我就花多少，第2种情况是我借了1500块，我才能消费3500。无论哪种情况，我生活费的现金流量表的期末余额都不可能是负值。

这个道理如果明白了，企业的经营跟我们个人的生活也是一样的，我把上面的例子简单改一下，5月份，企业期初余额1500万，没有收入，只有4500万的现金成本，投资了1000万的一个项目，还借了2000万的短期贷款；6月份只有500万的现金收入，3500万的现金成本，那上面的表格不就是企业的现金流量表了，而表中当期的净现金流是负值（说明流出的钱比流入的钱少），而期末余额是0，即最差的情况就是企业手里一分钱都没有了，不可能出现负数。

再来说说我们自己做的可研报告的财务模型，如果模型中出现了期末余额是负值的情况，可以说是做错了，或者委婉的说法就是忽略了某些内容，至少要考虑到流动资金不足的情况（希望到这里，你已经完全明白了这个梗了，我好像说得有些绕）。

所以呢，对于现金流量表来说，我关注的内容就是：

• 经营活动现金流：流入的钱是生产经营性质的还是非生产经营性质的，流出的钱都花在了哪些地方，当期经营活动现金流是负值还是正值；
• 投资活动现金流：有哪些投资流出，有没有投资回报的流入
• 筹资活动现金流：资本金一般很少有变化，主要看借款、还本付息和利润分配的情况。

如果你有机会看到一些不同项目的现金流量表或者同一类项目不同企业的现金流量表，又或者，你拿自己企业不同时间的现金流量表相互对比看起来，就会发现很多有趣的内容。

总结一下，上面啰嗦了一堆，主题就三个：

1. 现金流量表是会计报表的内容，跟项目或资本金自由现金流量表不是一回事
2. 当期净现金流发生额可以是负值
3. 现金流量表期末余额不能为负值