内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

　　(1)计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R;

　　(2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n)  >K/R>(p/A，i2，n);

　　(3)用插值法计算FIRR： 　　(FIRR-I)/(i1—i2)=[K/R-(p/A，i1，n)  ]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)]

　　若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：

　　1、首先根据经验确定一个初始折现率ic。

　　2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。

　　3、若FNpV(io)=0，则FIRR=io;

　　若FNpV(io)>0，则继续增大io;

　　若FNpV(io)<0，则继续减小io。< p="">

　　(4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV  (i2)<0，其中i2-il一般不超过2%-5%。< p="">

　　(5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：

　　(FIRR- i1)/ (i2-i1)= NpVl/ │NpV1│+│NpV2 │

　　注：│NpV1│+│NpV2 │是指两个绝对值相加

　　或

　　计算公式：

　　n

　　∑ (CI-CO)•ai =0

　　i=1

　　式中：

　　CI 为第i年的现金流入

　　CO 为第i年的现金流出

　　ai 为第i年的贴现系数

　　n 为建设和生产服务年限的总和

　　n

　　∑ 为自建设开始年至几年的总和

　　i=1

　　i 为内部收益率

　　人工计算时要用若干个贴现率进行试算，直至找到净值等于0时或接近0时的那个贴现率为止。试算时一般先将**效益率作为贴现率代如计算公式，如果净现值为正值，则试用较高的贴现率再计算，如果是负值则用较低的贴现率进行重新试算。