图1借款还本付息表

因为要考虑期末还款，所以，我缩小了列宽，贴出了整个12年的完整表格。

借款分为两个部分，一个是长期贷款，一个是流动资金贷款。

还记得基础数据表里的融资结构吧（见下图），就是这部分里面的贷款了。

一、长期借款

这里的长期借款指的是建设投资所用到的长期贷款。我们先来看公式。

• 第8行 期初借款余额：原则就是当期的余额等于上一个时间段的期末余额，所以B8就成了空白
• 第9行 当期借款： 这个是根据投资时间和资金筹措表的数据来的，这张表还没有做，只能先空着。原则上，用到多少贷款，什么时候用到贷款也是根据项目的进度来的。
• 第10行 资本化利息：什么是资本化利息我在文章最后详细介绍，但是，这里先说明两点（1）资本化利息在建设期是不用付给银行的，这块利息的金额是加到了本金里，等开始还款的时候，跟着本金一起还。（2）只有建设项目才有资本化利息的这种方式，所以，只有也建设期的两个0年里面才有资本化利息的计算（0年代表建设期）。

资本化利息=（期初借款余额+当期借款金额/2）x 利率

• 还本的方法，可研报告中一直采用的是这种还本方法，也就是贷款本金/还款期限。在这里还本=（期初余额+借款+资本化利息）/还款年份

这个公式稍微复杂了一点，使用了两个IF公式（具体公式见下文公式列表中的D12）。原理就是，首先第一个IF公式判断现在的年份是否在5年以内，因为我们的还款期只有5年，如果当期的表格所处的位置是在5年以内，我就还款，5年以后就没有还款的计算了。第二个IF公式，是判断是不是正好是第5年，如果是第5年，就是把当年剩余的尾款全部还上。这里的第二个IF公式是可有可无的。我习惯加上第二个，因为即便是整除还款年份，总是还款完成以后的贷款余额带着0.000000000几的一个数字，导致显示的贷款余额不是0.而使用了第二个IF公式的计算，就避免了这种现象。

• 第13行：付息=（期初借款余额+当期借款/2）x 利率
• 第14行：期末借款余额=期初借款余额+当期借款+资本化利息-还本

二、 流动资金借款

流动资金借款的计算跟长期借款的道理是一样的。

可研报告编写流动资金的惯例有两个：一是，流动资金只有开始生产运营的时候才有流动资金，建设期没有流动资金；二是流动资金的融资全部通过流动资金贷款解决。

1. 第18行 期初借款余额： 等于上一年期末借款余额
2. 第19行 当期借款： 直接等于流动资金当期增加额，也就是流动资金估算表中最后一行。
3. 第20行 当期还本付息=第21行+22行
4. 第21行 还本 ：这个计算比较滑头。为什么这么说呢？做企业的都知道，流动资金借款一般就是一年之内的短期借款，通常一笔流动资金借款快到期了，企业会再借笔款来接上，相当于借新债还旧债。可研报告里其实就是这个思路，一借一还，金额一样，就抵消掉了，所以就省掉了当年借款和还款的计算。结果就是，只有在整个项目期末的时候，把以前借的流动资金一次还掉，所以，你会看到21行只有在第10年的时候有个还款金额。
5. 第22行 付息： 等于（期初余额+当年借款/2）X利息
6. 第23行 期末借款余额=期初余额+当年借款-还本

三、其他表格公式

借款还本付息表完成以后，记得去总成本费用估算表，把长期借款利息和流动资金的借款利息给链接过去，见下图的红色方框。

附单元格公式

C8的公式：“C8=D14”

B10的公式：“=SUM(B8,B9/2)*基础数据!$C$34”

D12的公式：=IF(D6<基础数据!$C$33,SUM(借款还本付息!$C8:$C10)/基础数据!$C$33,IF(D6=基础数据!$C$33,D8+D9,0))

D13的公式：“=SUM(D8,D9/2)*基础数据!$C34”

B14的公式：“=SUM(B8:B10,-B12)”

D18的公式：“=C23”

D19的公式：“=IF(流动资金!D22>0,流动资金!D22,0)”

D20公式：“=D21+D22”

M21的公式：“=M18+M19”

D22的公式：“=(D18+D19/2)*基础数据!$C$36”

D23的公式：“=D18+D19-D21”

总成本费用估算表：

D29的公式：“=借款还本付息!D13”

D30的公式：“=借款还本付息!D22”

杂货铺

建设期利息资本化

利息资本化是会计的一个概念。通常的借款利息，都是作为财务费用处理的，是体现在利润表里的，如果利息资本化，就体现在资产负债表中，成为了资产，而不是费用了，随着资产的折旧而计入费用。

这样做就避免了在建设期内的利润表中有一大笔费用开支。

会计准则有明确的必须满足下面条件才可以离线资本化：，资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或者可售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

对于我们做模型来说，没必要计较这么多，只要记得建设期利息可以资本化就足够了。

1. 长期借款的还款方式

可研报告常用的还款方式是等额本金，就是借款的本金在还款期间内平均偿还的，这种情况下，每年的还款和利息都逐年减少。还有一种还款方式是等额本息，就是在还款期间内支付的本金和利息是一样的。

举个简单的例子，贷款本金100万，年利息7%，2年还清。

下面的表格是两种还款方式下不同的本金和利息：

等额本金的方式下，支付的利息是10.5万，等额本息的方式下，支付的利息是10.62万。

等额本息的年还款额的计算可以使用EXCEL里面的PMT公式来计算。公式参数为PMT(年利率，年限，本金)，这个例子中如果使用PMT公式就是PMT(0.07,2,1000000)

EXCEL公式

IF公式

IF公式由三部分组成IF（A,B,C），意思是说如果满足条件A，则是B ，否则就是C

以单元格D9为例，公式是“=IF(流动资金!D22>0,流动资金!D22,0)” 表达的意思是如果当期流动资金增加额大于0，则D9的单元格就等于当期流动资金的增加额。如果当期流动资金增加额小于或等于0，那么D9也等于0。