刚刚入学，老师就传授过一个道理：金融会计不分家。作为一个刚刚高中毕业的懵懵懂懂的小屁孩，我当然不懂这是什么意思。

可金融的魅力让我欲罢不能。整个大学期间，除开专业课，我都在与金融死磕。琢磨出一个封闭式基金投资模型，研究过住房贷款证券化的内外部信用增级方式，等等。不过今天我想讲的，是关于远期外汇定价的一个理论——利率平价理论。

这个理论是讲，一个人手握100元钱，他可以投资于本国存款，也可以投资于外国存款。根据基本假设，市场是信息完全对称的，那么他投资于本国存款和外国存款所得到的最终金钱应该相等，所以远期汇率的决定因素是国内外的利率水平。

这看起来是个没什么实际应用意义的理论。我理解了之后也就任它遗落在大脑的角落里，没有再想起过。

毕业后第一份工作是审计。恰巧我们一个客户做了外汇套期保值。第一年，合伙人用眼角瞥了一眼我们这些小朋友，把我们清出教室，只给资深员工讲了一课。可惜，没人听懂了，合伙人只得亲自再做了一年套保的审计。

第二年，合伙人终于决定给我们这些稍微资深一点的小朋友一个机会，给我们讲讲套期保值会计（公允价值套期）。于是他把整个会计方法和盘托出，在白板上写满了公式，以及各个日期的推演。

小伙伴们陷入了沉思。去年听过课的资深小伙伴们也陷入了沉思。我看着白板上的exchange part和interest part，记忆深处的利率平价理论被唤醒了。突然之间，我就明白了这个会计方法是怎么一回事。

利率平价理论仅仅解释了一部分远期汇率波动的因素，但它却是一个非常经典的经过了考验的理论。因此，会计上仅仅采纳了这一理论，将远期汇率的波动分为两个部分：即期汇率部分（exchange part）和利率部分（interest part）。远期汇率波动减掉即期汇率波动，就是利率因素波动（虽然它绝不仅仅是因为利率变化）。

那么会计上的处理就很明了了，用即期汇率部分去调整应收应付的余额，将利率部分计入损益（是的，未实现的套期保值在会计上是有损益的）。其他套期保值工具处理也类似，将远期价格变动拆分为即期价格部分和利率部分（或许叫其他名字），即期价格部分调整应收应付，利率部分调整损益。

到了第三年，我不仅独立承担了套保的审计工作，还给所有小伙伴讲解套期保值会计，包括已经听了两年的资深小伙伴。

老乔的总结很好，你永远不知道将来你会遇到什么。你需要做的，就是去尝试你所喜欢的事物，将来某天，也许它会帮上一个大忙。