[书籍] 工商管理学术文库：噪声交易者与中国IPO真实首日收益研究
出版社:
中国经济出版社
简介:
IPO首日收益异象是长期以来广受金融学界和业界关注的热点之一。然而，通常以新股在一、二级市场相对价差所衡量的IPO首日收益并不能代表投资者所获得的真实首日收益，IPO真实首日收益还与申购中签概率有关。《工商管理学术文库：噪声交易者与中国IPO真实首日收益研究》结合噪声交易者相关研究，从新股申购需求、发行价格确定和首日价格的形成等环节综合讨论IPO真实首日收益的形成过程。发行申购时，过多的噪声申购者使得一级市场数量套利失效，降低收益；新股上市时，严格的卖空限制和噪声申购者的惜售心理使得二级市场价格套利失效，过多的噪声交易者导致价格偏高，增大收益。IPO真实首日收益最终是否异常，取决于两者作用的结果。同时，《工商管理学术文库：噪声交易者与中国IPO真实首日收益研究》还探讨了发行定价的影响因素和IPO名义首日收益（即新股在一、二级市场的相对价差）的形成机理。
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