[书籍] 货币政策微观基础：中国居民消费和投资行为动态模拟研究
出版社:
复旦大学出版社
简介:
中国经济在20世纪90年代中后期出现了较长时间的通货紧缩现象，尽管中央银行采取了降低利率、增加货币供应等较为宽松的货币政策措施，但是居民储蓄存款持续高速增长，居民消费需求仍然不足，货币政策效应下降。即使在2003-2004年，经济出现了投资拉动的需求膨胀，导致经济的局部过热，2006-2007年出现出口拉动的经济高速增长和输入型的通货膨胀，但均未出现以前经济过热时出现的居民消费需求膨胀现象。2008年下半年由美国次贷危机引发的世界经济衰退导致我国出口需求大幅下降，经济增长和就业迅速滑落，政府为了扩大内需，保增长、保就业，采取了较大幅度的降息、降低存款准备金率、减税、增加政府投资等一系列货币和财政政策，但居民消费却并未大幅增长。与之相反，在存款利率大幅下调的情况下，居民储蓄存款却大幅上升，而股市收益率却大幅下降。是什么原因导致货币政策效应的下降？显然仅从宏观理论方面并不能很好地解释这些现象。
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